• Сегодня, 11:00
  • 12
  • Время прочтения: Меньше минуты

ОФЗ продолжают консолидацию, однако, к концу года ждем рынок несколько выше

ОФЗ продолжают консолидацию, однако, к концу года ждем рынок несколько выше Фото: magnific.com
Индекс RGBI уже более недели продолжает проторговывать уровень 112 пунктов в надежде на результативность переговоров. Внутренние факторы (спрос на аукционах ОФЗ, недельная инфляция) остаются в большей степени нейтральными, - управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич

"Наш базовый сценарий, что ЦБ сохранит ставку в декабре, а инфляция по итогам года окажется у нижней границы прогноза регулятора (7,1%), что позволит рассчитывать на возобновление цикла снижения ключевой ставки в 2027 году. На этом фоне ожидаем, что в декабре инвесторы начнут переаллоцировать портфели, исходя из ожиданий на следующий год. Это сможет поддержать рынок ОФЗ; ожидаем индекс RGBI несколько выше текущих уровней по итогам 2026 г.

В текущих условиях повышенной неопределенности и быстро меняющихся трендов считаем целесообразным сохранять осторожную стратегию на долговом рынке – ограничить долю бумаг с длинной дюрацией долей в 20%-30% облигационного портфеля. Это позволит достаточно безболезненно проходить через повышенную волатильность (купонная доходность по долгосрочным ОФЗ сейчас остается на уровне 15,3%-15,6%) и открывает перспективы для наращивания позиции при улучшении рыночной конъюнктуры".