• 20 октября 2026 13:00
  • 132
  • Время прочтения: 1 мин

Котировки ОФЗ перешли к консолидации в преддверии заседания ЦБ; пространство для восстановления рынка все еще сохраняется

Котировки ОФЗ перешли к консолидации в преддверии заседания ЦБ; пространство для восстановления рынка все еще сохраняется Фото: magnific.com
Индекс RGBI перешел к консолидации в диапазоне 111,5-112,0, восстановившись до уровней конца сентября: в преддверии пятничного заседания ЦБ инвесторы, вероятно, продолжат действовать осторожно, - Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

"Доходность 10-летних ОФЗ за последние 1,5 недели снизилась на 40 б.п. – до 16,5% годовых. Однако и данный уровень доходности дает премию к ключевой ставке в размере 250 б.п., которая способна абсорбировать не только сохранение «ключа» неизменным продолжительное время, но и риск умеренного повышения ставки. Сценарий ужесточения ДКП не является базовым при низкой вероятности его реализации в текущих условиях, в результате чего считаем целесообразным вернуть в портфель облигаций позицию длинных ОФЗ с долей до 20%-30%.


Как мы отмечали накануне, программа заимствований Минфина нереализуема за счет «фиксов» и будет закрываться за счет флоатеров (чем раньше министерство выйдет с выпуском флоатера, тем быстрее начнут восстанавливаться котировки ОФЗ). Что касается предстоящего заседания ЦБ, то повышение прогноза по инфляции и средней ключевой ставки на этот и следующий год уже учтено в консенсус-прогнозе рынка и не должно спровоцировать очередную волну снижения котировок госбумаг".