• 21 августа 2026 13:00
  • 122
  • Время прочтения: 1 мин

Уровень неопределенности в ОФЗ остается высоким; рынок продолжит оставаться в боковике

Уровень неопределенности в ОФЗ остается высоким; рынок продолжит оставаться в боковике Фото: magnific.com
Консолидация индекса RGBI в диапазоне 113-114 пунктов продолжается – блок данных по инфляции оказал локальную поддержку рынку, однако на среднесрочном горизонте уровень неопределенности остается высоким, что не позволяет инвесторам наращивать покупки, - Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

"Как мы отмечали накануне, коррекция инфляционных ожиданий в августе (до 13,7%) все еще далека от исходной точки роста в июне (12,4%). Недельная дефляция в августе 2026 г. не столь выраженная, как в 2025 г., что не приводит к замедлению годового уровня инфляции. Кроме того, обращает на себя внимание и рост цен на бензин (на 0,51% с 11 по 17 августа) после двух недель снижения.

В целом, при отсутствии новых ценовых шоков ЦБ в сентябре может продолжить осторожное снижение ставки. Риском для инфляции выступает реализовавшееся ослабление рубля, в результате чего мы придерживаемся консервативного сценария по траектории ключевой ставки до конца года (потенциал ее снижения ограничен). На этом фоне мы не видим триггеров для устойчивого роста индекса RGBI, ограничивая список идей на рынке короткой срочностью (включая «фиксы» и флоатеры)".