• Вчера, 13:00
  • 49
  • Время прочтения: Меньше минуты

Снижение «ключа» на 50 б.п. в апреле повысит привлекательность длинных ОФЗ для покупки, нивелировав отрицательную маржу

Снижение «ключа» на 50 б.п. в апреле повысит привлекательность длинных ОФЗ для покупки, нивелировав отрицательную маржу Фото: freepik.com
Индекс RGBI остается на отметке 119 пунктов, скорректировавшись примерно на 50% от мартовского пика в 120 пунктов. Основным фактором беспокойства инвесторов остается конфликт на Ближнем Востоке, который стал основным препятствием для снижения ставки на 100 б.п. в марте, - Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

"Сохранение цен на нефть выше 100 долл./барр. продолжительное время способно подстегнуть глобальную инфляцию, которая в конечном итоге спровоцирует дополнительное инфляционное давление в России.

Что касается риска увеличения программы заимствований Минфина к концу года, то, на наш взгляд, сценарий закрытия дополнительного дефицита бюджета за счет флоатеров будет оставаться базовым для министерства.

Текущая ситуация, на наш взгляд, будет способствовать осторожности регулятора на апрельском заседании, однако не противоречит снижению ставки на 50 б.п. Это позволит нивелировать отрицательную маржу по ОФЗ срочностью от 7 лет (при фондировании по ставке RUONIA) и подстегнуть спрос на длину. В результате стратегию с фокусом на длинные бумаги с фиксированной ставкой подтверждаем".