"Учитывая наблюдаемый дефицит юаневой ликвидности (ставки биржевых юаневых свопов на повышенном уровне уже две недели), можно говорить об относительной крепости рубля. Высокая стоимость свопов на минувшей неделе отчасти поясняется наступившими новогодними выходными в Китае. Этот же фактор, скорее всего, ограничит активность валютных торгов в ближайшие дни.
Так что, с учётом повышенных продаж валюты со стороны Банка России, маловероятно формирование тренда на ослабление рубля в краткосрочной перспективе. Таким образом, на предстоящей неделе ждём сохранения курсовых котировок в середине торгового диапазона 10,8-11,5 руб за юань. Причём, видим риск смещения курса ниже 11 рублей во второй половине недели.
Впрочем, из-за пониженных торговых объёмов также высока вероятность возобновления повышенной курсовой волатильности на новостном фоне, к которому рынок остаётся чувствительным".