ЦСР: 63% предпринимателей не готовы брать кредиты даже после снижения ключевой ставки

Согласно исследованию ЦСР, почти две трети респондентов (63%) заявили, что текущий уровень рентабельности их компаний не позволяет привлекать новые кредиты по рыночным ставкам. Почти половина опрошенных (47%) отложили инвестиционные проекты до дальнейшего снижения ставок, ещё 16% полностью отказались от инвестиций в 2025 году. Каждый третий предприниматель считает инвестиции экономически нецелесообразными уже при ставке 10–12%, 21% — при 12–15%, столько же — при 15–18%, а каждый шестой — при ставках выше 18%.

Опрос также показал рост пессимистичных ожиданий бизнеса. Более половины участников (58%) ожидают ухудшения экономической ситуации в своих компаниях в ближайший год, а около 80% предпринимателей прогнозируют общее ухудшение экономической конъюнктуры в 2026 году. В ЦСР отмечают, что инвестиции в экономике уже перешли к снижению в третьем квартале 2025 года.

На фоне снижения ключевой ставки с 21% до 16,5% за последние полгода в октябре были зафиксированы признаки оживления корпоративного кредитования: объём выдачи кредитов бизнесу достиг рекордных 9,5 трлн рублей. Средние ставки по кредитам сроком более года снизились до 15,3% против пиковых 18,7% в марте 2025 года, по краткосрочным займам — до 17,9% против максимума 24% в декабре 2024 года. Однако совокупный объём корпоративных кредитов за 10 месяцев остаётся ниже уровня аналогичного периода прошлого года на 5,7%, что не позволяет говорить о восстановлении деловой активности.

В ЦСР подчёркивают, что текущее увеличение выдач во многом связано с рефинансированием ранее привлечённых дорогих кредитов. В условиях снижения рентабельности продаж в экономике до 10,5% по итогам девяти месяцев 2025 года — минимального значения с 2020 года — даже умеренное сокращение процентных расходов становится для бизнеса важным инструментом стабилизации финансовых показателей.