Банк России снизил ключевую ставку до 16,5% годовых

По данным регулятора, устойчивые показатели роста цен остаются выше 4% в пересчёте на год, а инфляционные ожидания населения и бизнеса — повышенными. На 20 октября годовая инфляция оценивается в 8,2%, по итогам 2025 года ожидается в диапазоне 6,5–7%. Основное влияние на рост цен оказали разовые факторы: подорожание моторного топлива и плодоовощной продукции.

Банк России прогнозирует, что в конце 2025 – начале 2026 года инфляционное давление временно усилится из-за адаптации цен к повышению НДС и реакции ожиданий. Однако в дальнейшем дезинфляция продолжится. В базовом сценарии средняя ключевая ставка в 2026 году составит 13–15% годовых, а инфляция снизится до 4–5%, устойчиво достигнув цели во втором полугодии 2026 года.

Экономика, по оценке ЦБ, возвращается к траектории сбалансированного роста: внутренний спрос поддерживается доходами населения и бюджетными расходами, а рост корпоративного кредитования ускорился. При этом рынок труда остаётся напряжённым, безработица — на исторических минимумах.

Регулятор отмечает, что проинфляционные риски сохраняются и преобладают над дезинфляционными. Среди них — влияние НДС, возможное ухудшение внешнеэкономических условий и геополитическая неопределённость. Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 19 декабря 2025 года.