Ожидания смягчения политики ЦБ толкает котировки госбумаг вверх

«Индекс RGBI продолжает активный рост, достигнув отметки 111,18 п. на повышенных объемах – оборот торгов по индексному портфелю подскочил до 42 млрд руб. с ~20 млрд руб. в предыдущие торговые сессии.

Ожидания смягчения ДКП ЦБ подогрели заявления главы Минэкономразвития РФ Максима Решетникова, что экономика РФ вошла в период охлаждения и сейчас задача - грамотно пройти период охлаждения; Минэкономразвития РФ рассчитывает на своевременное смягчение денежно-кредитной политики, чтобы в перспективе сохранить целевые трехпроцентные темпы роста, обозначенные президентом.

Показательны для рынка сегодня станут результаты аукционов ОФЗ – Минфин предложит длинные 10- и 15-летные выпуски с фиксированным купоном: ожидаем увидеть сохранение высокого спроса на госбумаги.

В корпоративном сегменте также наблюдается позитивная динамика. Вчера Ростелеком (АКРА - АА+, Эксперт РА – ААА, НКР - ААА) закрыл книгу заявок на облигации серии 001Р-17R срочностью 2,3 года с рекордно узкой премией к кривой ОФЗ – 188 б.п., что создает предпосылки для дальнейшей положительной переоценки корпоративных облигаций с фиксированным купоном на вторичном рынке. При этом, потенциал сужения кредитных премий сохраняется – ждем постепенного их сужения до среднеисторических значений (~80-120 б.п. для ААА сегмента)».